新一代财富转移：如何重塑黄金与资产配置

现代历史中最大规模的财富转移正在发生，预计继承数万亿美元家族财富的下一代，将以与上一代创富者不同的方式使用这笔资金。

根据 UBS 数据，未来两十年内，约 83.5 万亿美元预计将在婴儿潮一代及更年长的企业家与其子女、孙辈之间完成传递。

“世界正在进入史无前例的代际财富转移，”UBS 在接受 CNBC 采访时表示。仅亿万富豪家族预计到 2040 年将转移约 6.9 万亿美元。

对许多富裕家族而言，第一代财富通常集中于自己熟悉的领域，如家族企业、房地产或本地蓝筹股。财富专家告诉 CNBC，下一代更可能接受国际教育、流动性更强，并对更广泛的投资选择保持开放。

Legacy Wealth Advisors 创始人兼 CEO Elizabeth Hart 表示：“第一代是‘建设者’，他们的财富通常与单一资产类别深度绑定，常见的是家族经营企业或本地蓝筹股。”

相对地，Hart 说，年轻继承人往往以“全球视角”看待财富，并更愿意在不同资产类别与市场之间进行多元化配置。

这种转变可能会把部分继承财富从传统的家族资本“承载方式”中引流出来，尤其是房地产。Hart 认为，亚洲家族在过去几个世代里历史上“几乎专注于房产”，但第二、第三代继承人正在越来越多地寻求向其他资产与其他地域进行多元化。

Natixis Investment Managers 的一项调查发现，相比年长投资者，千禧一代更倾向于寻求私募资产敞口，53% 的受访者表示有兴趣。与此同时，62% 的人会与顾问讨论加密货币，44% 计划在未来一年增加或开始加密货币投资。

年轻一代似乎也更能接受风险。Natixis 调查显示，亚太地区 78% 的千禧一代希望获得跑赢市场的机会，而愿意承担风险以抢占先机的婴儿潮一代比例仅为 38%。

财富从“目的”转向“工具”

Prestel & Partner 创始人 Tobias Prestel 表示，越来越多的年轻财富持有者把金钱视为一种实现目标的手段，而非财富本身的终点。

“对大多数年长者来说，钱是一件事，而且钱是好的；而对大多数年轻人来说，钱只是工具，”Prestel 说。“他们更关心工具如何被使用，而不是享受‘宝箱’。”

这种心态变化也体现在消费习惯上。相较于建立传统的身份象征收藏，一些年轻继承人更重视体验、流动性和国际化生活方式。Prestel 表示，相比收集汽车，年轻富裕人群更可能拥有遍布世界的居住资产，并将旅行与全球房产配置结合起来。

对可持续与影响力投资的兴趣也在升温。UBS 指出，近一半的下一代投资者已经参与或有兴趣进一步了解影响力与可持续投资。

这次财富转移也在改变家族如何管理资产。UBS 发现，下一代家庭成员越来越把继承视为责任的传递，而非未来可能获得的金融“意外之财”。

有受访者告诉 UBS：“我和我兄弟并不认为继承是一笔我们将会得到的钱，而是我们要承担的责任：把事情做好，做到像父亲当初那样。”

不过，这一过渡并非没有风险。

顾问表示，尽管财富交接的规模庞大，通常不太可能破坏更广泛的代际转移进程，但“保住财富”的最大风险往往来自家族内部。

Legacy Wealth Advisors 的 Hart 表示：“裂缝并不是因为缺钱，而是缺乏沟通。”

许多第一代财富创造者不愿放权，尤其是在亚洲，家族财富往往与家族长辈的权威紧密相连。与此同时，继承人正推动更高透明度、完善的继任规划，并围绕家族资产建立更正式的治理结构。

Hart 补充说：“即使有继任规划，最会毁掉财富的因素依然是家族争议。”

顾问认为，随着财富从创始一代转向下一代，成功的传承越来越依赖于对继承人的“继业/守业”准备，而不仅仅是对资产结构进行安排。